近期，多家水泥企業(yè)發(fā)布三季度業(yè)績報告，從已經(jīng)披露的三季報業(yè)績來看，仍然普遍呈現(xiàn)出同比下滑的狀態(tài)。第四季度會否迎來轉機，水泥類上市公司全年的經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾危?br/>三季報整體業(yè)績欠佳
 房地產(chǎn)行業(yè)對水泥行業(yè)的需求影響較大。2022年前三季度，受國內(nèi)疫情多點頻發(fā)和國家地產(chǎn)調(diào)控政策影響，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速持續(xù)下行，國內(nèi)水泥需求恢復較為緩慢。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年1-9月，全國水泥產(chǎn)量15.63億噸，同比下降12.5%。
 在行業(yè)景氣度欠佳的背景下，水泥類上市公司今年三季報的經(jīng)營業(yè)績不容樂觀。
全年需求面臨較大下行壓力
 綜合水泥類上市公司披露的三季報來看，一方面，房地產(chǎn)行業(yè)影響水泥銷量相應下滑，使得相關公司庫存水泥和半成品有所增加；另一方面，煤炭價格的同比大幅上漲，也相應推高了相關水泥企業(yè)的生產(chǎn)成本。
 業(yè)內(nèi)人士認為，三季度，隨著穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策逐漸落地見效，在基礎設施建設對水泥需求拉動下，全國累計水泥產(chǎn)量降幅有所收窄，9月份單月水泥產(chǎn)量實現(xiàn)同比由負轉正，為年內(nèi)首次出現(xiàn)正增長，主要原因是去年受能耗雙控影響，水泥產(chǎn)量基數(shù)較低，但環(huán)比有較大提升，月產(chǎn)量恢復至2億噸以上，需求有所恢復。10月份為水泥市場傳統(tǒng)旺季，長三角等重點市場需求表現(xiàn)良好，部分地區(qū)趕工需求提升，水泥需求有望繼續(xù)好轉。
 “從全年的情況來看，預計房地產(chǎn)行業(yè)仍然會對水泥行業(yè)的需求形成較大的拖累作用。雖然基建發(fā)力的可能性較大，但是卻較難扭轉水泥需求整體下滑的趨勢。”業(yè)內(nèi)人士介紹，據(jù)測算，今年全年水泥需求的降幅應該會在10%至15%左右。
 對于2022年的水泥行業(yè)而言，錯峰停產(chǎn)仍然是一個非常重要的關鍵詞。2022年，水泥行業(yè)錯峰停產(chǎn)力度更大，部分省區(qū)仍然繼續(xù)錯峰生產(chǎn)，以緩解不斷上升的產(chǎn)品庫存和燃料成本壓力。
 錯峰停產(chǎn)肯定會對水泥價格走勢產(chǎn)生一定的影響。但是從目前來看，因為水泥價格上漲的驅動力還是在于需求端，所以如果需求端不好，那么即便錯峰停產(chǎn)的力度再大，水泥價格上漲的支撐力度也還是不夠強。
 10月24日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的全國房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資103559億元，同比下降8%；其中，住宅投資78556億元，下降7.5%。
 “從公布的數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)行業(yè)在今年企穩(wěn)的可能性并不是很大，這也導致該行業(yè)對水泥需求的拖累較為明顯。”盡管基建投資在今年四季度會有一定的反彈空間，但是相較房地產(chǎn)行業(yè)而言，其對水泥需求的拉動力度還不夠明顯。
 2022年四季度，水泥行業(yè)供需關系相較于三季度會有一定程度好轉，水泥價格將會有所反彈。在需求弱恢復的背景下，水泥價格雖然有上漲空間，但是空間會較為有限。全年來看，水泥需求將面臨較大下行壓力，行業(yè)效益難言樂觀。