近期，多家水泥企業(yè)發(fā)布三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，從已經(jīng)披露的三季報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，仍然普遍呈現(xiàn)出同比下滑的狀態(tài)。第四季度會(huì)否迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，水泥類上市公司全年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)绾危?br/>三季報(bào)整體業(yè)績(jī)欠佳
房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)水泥行業(yè)的需求影響較大。2022年前三季度，受國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)頻發(fā)和國(guó)家地產(chǎn)調(diào)控政策影響，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資增速持續(xù)下行，國(guó)內(nèi)水泥需求恢復(fù)較為緩慢。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-9月，全國(guó)水泥產(chǎn)量15.63億噸，同比下降12.5%。
在行業(yè)景氣度欠佳的背景下，水泥類上市公司今年三季報(bào)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不容樂(lè)觀。
全年需求面臨較大下行壓力
綜合水泥類上市公司披露的三季報(bào)來(lái)看，一方面，房地產(chǎn)行業(yè)影響水泥銷量相應(yīng)下滑，使得相關(guān)公司庫(kù)存水泥和半成品有所增加；另一方面，煤炭?jī)r(jià)格的同比大幅上漲，也相應(yīng)推高了相關(guān)水泥企業(yè)的生產(chǎn)成本。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三季度，隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策逐漸落地見效，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)水泥需求拉動(dòng)下，全國(guó)累計(jì)水泥產(chǎn)量降幅有所收窄，9月份單月水泥產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，為年內(nèi)首次出現(xiàn)正增長(zhǎng)，主要原因是去年受能耗雙控影響，水泥產(chǎn)量基數(shù)較低，但環(huán)比有較大提升，月產(chǎn)量恢復(fù)至2億噸以上，需求有所恢復(fù)。10月份為水泥市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季，長(zhǎng)三角等重點(diǎn)市場(chǎng)需求表現(xiàn)良好，部分地區(qū)趕工需求提升，水泥需求有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
“從全年的情況來(lái)看，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)行業(yè)仍然會(huì)對(duì)水泥行業(yè)的需求形成較大的拖累作用。雖然基建發(fā)力的可能性較大，但是卻較難扭轉(zhuǎn)水泥需求整體下滑的趨勢(shì)。”業(yè)內(nèi)人士介紹，據(jù)測(cè)算，今年全年水泥需求的降幅應(yīng)該會(huì)在10%至15%左右。
對(duì)于2022年的水泥行業(yè)而言，錯(cuò)峰停產(chǎn)仍然是一個(gè)非常重要的關(guān)鍵詞。2022年，水泥行業(yè)錯(cuò)峰停產(chǎn)力度更大，部分省區(qū)仍然繼續(xù)錯(cuò)峰生產(chǎn)，以緩解不斷上升的產(chǎn)品庫(kù)存和燃料成本壓力。
錯(cuò)峰停產(chǎn)肯定會(huì)對(duì)水泥價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生一定的影響。但是從目前來(lái)看，因?yàn)樗鄡r(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)力還是在于需求端，所以如果需求端不好，那么即便錯(cuò)峰停產(chǎn)的力度再大，水泥價(jià)格上漲的支撐力度也還是不夠強(qiáng)。
10月24日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資103559億元，同比下降8%；其中，住宅投資78556億元，下降7.5%。
“從公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)在今年企穩(wěn)的可能性并不是很大，這也導(dǎo)致該行業(yè)對(duì)水泥需求的拖累較為明顯。”盡管基建投資在今年四季度會(huì)有一定的反彈空間，但是相較房地產(chǎn)行業(yè)而言，其對(duì)水泥需求的拉動(dòng)力度還不夠明顯。
2022年四季度，水泥行業(yè)供需關(guān)系相較于三季度會(huì)有一定程度好轉(zhuǎn)，水泥價(jià)格將會(huì)有所反彈。在需求弱恢復(fù)的背景下，水泥價(jià)格雖然有上漲空間，但是空間會(huì)較為有限。全年來(lái)看，水泥需求將面臨較大下行壓力，行業(yè)效益難言樂(lè)觀。

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