4月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布國民經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度全國水泥產(chǎn)量為3.37億噸，較2023年同期的4.02億噸下降了6550萬噸，降幅為16.28%。其中，3月份單月水泥產(chǎn)量為1.544億噸，同比下降22.0%。

行業(yè)產(chǎn)量的增減，主要受需求變化驅(qū)動，也直觀反映出市場景氣程度。在行業(yè)需求不振、產(chǎn)能整體縮減的大背景下，多家水泥行業(yè)上市公司近日頻繁接受機構(gòu)的調(diào)研。華新水泥總裁李葉青表示，“我們現(xiàn)在的現(xiàn)狀是需求實際上并沒有下降太多，但是利潤卻斷崖下滑，所以我認為當前國內(nèi)水泥行業(yè)的核心目標應(yīng)該是利潤恢復，利潤恢復的關(guān)鍵是價格”。

行業(yè)正經(jīng)歷底部煎熬

在最新披露的一份投資者關(guān)系活動記錄表中，李葉青詳細闡述了對水泥行業(yè)發(fā)展的見解。他認為，國內(nèi)水泥需求量下滑是客觀事實，但并不是現(xiàn)在才開始的。2014年國內(nèi)水泥的需求量就已經(jīng)見頂，從2014年的24.9億噸的頂點下降到去年的20.2億噸，大約在20%左右的比例。

“從10年周期看，是一個很合理的數(shù)字，但是帶來的結(jié)果就是行業(yè)利潤的大幅下滑。”李葉青表示，去年全行業(yè)的利潤只有320個億左右，已經(jīng)低過2015年。如果考慮到不少企業(yè)的骨料、商混業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)貢獻都遠超當時，單看國內(nèi)水泥業(yè)務(wù)的行業(yè)利潤就更低了。

近日，多家水泥企業(yè)都披露了2023年業(yè)績，全年盈利表現(xiàn)多呈現(xiàn)下滑狀態(tài)，部分企業(yè)2023年更是由盈轉(zhuǎn)虧。海螺水泥“增收不增利”，實現(xiàn)營收1409.99億元，同比增長6.8%，凈利潤104.3億元，同比減少33.4%；天山股份實現(xiàn)營收1073.8億元，同比減少19.01%，凈利潤19.65億元，同比減少56.74%；冀東水泥實現(xiàn)營收282.35億元，同比下降18.26%，凈利潤虧損14.98億元。

華新水泥、塔牌集團等是為數(shù)不多的利潤實現(xiàn)大幅增長的企業(yè)。華新水泥實現(xiàn)營收337.57億元，同比增長10.79%，凈利潤27.62億元，同比增長2.34%；塔牌集團實現(xiàn)營收55.35億元，同比下降8.29%，凈利潤7.42億元，同比增長178.55%。

“需求逐漸下降是必然趨勢，因為中國人均水泥需求量不可能長期維持在1.5至1.6噸的水平。”李葉青認為，但也不可能像西班牙等之前受金融危機影響的國家那樣，出現(xiàn)斷崖式下滑，因為中國政府對宏觀經(jīng)濟的把握要遠超于全球任何一個國家，“目前的形勢實際更多的是大家的信心和理念的問題”。

“在當前形勢下，行業(yè)的理念要發(fā)生一個根本性的改變。”李葉青表示，過去發(fā)達國家基本都走過產(chǎn)能過剩的過程，但他們的經(jīng)營理念還是聚焦在商業(yè)價值，所以即使當他們的需求出現(xiàn)了比中國現(xiàn)在更大幅度的下滑，他們的經(jīng)營性利潤并沒有出現(xiàn)斷崖式的下降。當前國內(nèi)水泥行業(yè)的核心目標應(yīng)該是利潤恢復，利潤恢復的關(guān)鍵是價格。

早年間，李葉青曾提到，參考國際經(jīng)驗，水泥行業(yè)利潤率保持在30%左右較為合理，他現(xiàn)在依然維持不變的觀點，“從歐美水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩后的走勢來看，收益都很好，30%的毛利率是大家接受的水平”。對于這一輪行業(yè)周期調(diào)整的預(yù)期，李葉青表示，應(yīng)該不會太長。

今年價格能否回暖

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