煤價(jià)飆升、能耗雙控……挑戰(zhàn)重重的2021年，水泥整體表現(xiàn)并不樂觀。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年全年水泥產(chǎn)量23.63億噸，同比下降1.2%。行業(yè)效益更是經(jīng)歷陣痛期，企業(yè)增收難增利。

 進(jìn)入2022年，傳統(tǒng)淡季讓行業(yè)曙光短期難現(xiàn)。“短期回落態(tài)勢(shì)符合市場(chǎng)預(yù)期。‘穩(wěn)經(jīng)濟(jì)’大背景下，基建發(fā)力在即，市場(chǎng)有望逐步復(fù)蘇。”業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)直言：“‘雙碳’目標(biāo)下，‘十四五’期間行業(yè)節(jié)能降耗、高質(zhì)量發(fā)展主基調(diào)不變。”

并購(gòu)重組熱潮席卷

“政策要求2025年標(biāo)桿產(chǎn)能比重超過30%，未來行業(yè)2500噸/日及以下規(guī)模產(chǎn)能有望陸續(xù)退出，總產(chǎn)能將收縮8.6%以上。”談及未來水泥行業(yè)供給端改變，天風(fēng)證券在研報(bào)中表示。碳稅+減排改造加劇小企業(yè)成本壓力，龍頭競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯，正在通過并購(gòu)、參股等進(jìn)一步擴(kuò)張。

 2021年，中國(guó)建材水泥板塊業(yè)務(wù)整合完成，新天山股份坐擁熟料產(chǎn)能約3億噸、商品混凝土產(chǎn)能約4億立方米、骨料產(chǎn)能約1.5億噸，成為新的“水泥一哥”。

 冀東水泥通過向金隅集團(tuán)發(fā)行股份的方式，作價(jià)136.23億元購(gòu)買其所持合資公司金隅冀東水泥47.09%股權(quán)并吸收合并合資公司，同時(shí)募集配套資金。2022年1月13日，冀東水泥發(fā)布增發(fā)上市公告書，新增股份1月14日上市，歷時(shí)5年的金隅冀東水泥戰(zhàn)略重組畫上圓滿句號(hào)。

 “這是2021年中國(guó)資本市場(chǎng)唯一一個(gè)當(dāng)年公告預(yù)案、當(dāng)年實(shí)施完成的百億以上規(guī)模的資產(chǎn)重組。”金隅集團(tuán)董事會(huì)工作部表示。通過此次交易，雙方水泥資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)整合，金隅集團(tuán)在華北地區(qū)的業(yè)務(wù)覆蓋能力顯著提升。

 與此同時(shí)，并購(gòu)熱潮在水泥行業(yè)蔓延。2021年，上峰水泥(維權(quán))收購(gòu)內(nèi)蒙古松塔水泥、南方水泥收購(gòu)杭州大馬水泥、海螺水泥舉牌亞泰集團(tuán)、天山股份收購(gòu)新疆博海水泥、海螺水泥收購(gòu)鴻豐水泥51%股權(quán)、華潤(rùn)水泥收購(gòu)良田水泥51%股權(quán)、冀東水泥先后收購(gòu)代縣宏威水泥和華潤(rùn)福龍水泥股權(quán)……

 “聯(lián)合重組可以說是從結(jié)構(gòu)上進(jìn)行調(diào)整，不僅可以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題，更是從存量上淘汰落后產(chǎn)能，對(duì)推動(dòng)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展意義重大。”前述業(yè)內(nèi)人士分析道：“就去年來看，重整提速明顯。”

 除了行業(yè)內(nèi)部的收購(gòu)?fù)猓?strong>水泥企業(yè)也將觸手伸向商混等下游產(chǎn)業(yè)鏈整合。2022年行業(yè)兼并重組風(fēng)云再起，水泥企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)。

降碳降耗各展所長(zhǎng)

 2021年，水泥產(chǎn)能置換再度“趨嚴(yán)趨緊”。在此背景下，各地落后產(chǎn)能退出提速，頭部企業(yè)“搶灘”產(chǎn)能勢(shì)頭不減。2021年全國(guó)共點(diǎn)火21條水泥熟料生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能合計(jì)約3199.2萬噸，同比下降18.9%。新投產(chǎn)產(chǎn)能主要集中在南方地區(qū)，超過60%為置換項(xiàng)目。

 置換項(xiàng)目中海螺水泥、金隅水泥、萬年青、祁連山等頭部企業(yè)多有斬獲。如2021年5月18日，西藏中材祁連山水泥年產(chǎn)120萬噸熟料生產(chǎn)線于西藏山南市點(diǎn)火投產(chǎn)；2021年5月22日，海螺水泥湖南云峰二期4500噸/日水泥熟料生產(chǎn)線一次性點(diǎn)火成功。

 2021年12月發(fā)布的《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確提出，水泥等重點(diǎn)原材料大宗商品產(chǎn)能只減不增。這意味著，水泥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)“跑馬圈地”空間收縮，提質(zhì)增效需求迫切。

 “水泥不是落后產(chǎn)品，傳統(tǒng)行業(yè)也不等于落后產(chǎn)業(yè)。只有實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型，不斷在‘減’上下功夫，在‘強(qiáng)’上花力氣，才能摘掉高耗能、高排放的標(biāo)簽，更好地融入和服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。”海螺集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)王誠(chéng)談及瞄準(zhǔn)“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型時(shí)明確表示。

水泥頭部企業(yè)正在圍繞“降碳”“降耗”各展所長(zhǎng)。如海螺集團(tuán)圍繞“雙碳”目標(biāo)，第一時(shí)間制定行動(dòng)方案和路線圖，研發(fā)應(yīng)用節(jié)能環(huán)保低碳新技術(shù)、新工藝、新材料、新裝備。2021年，海螺集團(tuán)先后與中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)、浙江大學(xué)、大連理工大學(xué)、南開大學(xué)等院校合作，建立二氧化碳資源化聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室、新材料與智能制造聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室、甲醇SCR脫硝技術(shù)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，積極研發(fā)清潔能源利用、燃料替代、減污降碳迭代、二氧化碳市場(chǎng)化應(yīng)用等方面技術(shù)。

 華新水泥則在2021年8月發(fā)布了行業(yè)首份《低碳發(fā)展白皮書》。白皮書顯示，2013年至今，華新水泥在湖北省、廣東省、重慶市等碳交易試點(diǎn)省市積極參與碳交易，全部完成碳配額履約。

 公司在低碳發(fā)展量化目標(biāo)中提出，計(jì)劃在2020年至2030年間投資105億元，用于降低碳排放的技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)系統(tǒng)改造升級(jí)。到2030年公司單位產(chǎn)品產(chǎn)值的二氧化碳排放量將比2005年下降70%以上，替代燃料能源占一次能源消費(fèi)比重將達(dá)到25%以上。2060年CCUS(碳捕獲、利用與封存)等革新技術(shù)將為公司實(shí)現(xiàn)凈零排放目標(biāo)兜底，中和剩余碳排放。

 2021年，祁連山在前兩年對(duì)高耗能風(fēng)機(jī)節(jié)能改造成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，又有8個(gè)子公司對(duì)高溫風(fēng)機(jī)、生料循環(huán)風(fēng)機(jī)等大風(fēng)機(jī)進(jìn)行了改造，節(jié)電效果顯著。同時(shí)，公司對(duì)生料磨、水泥窯和水泥磨進(jìn)行降耗改造，提高了燃料的利用效率和熱量的回收效率，取得較好效果?！　?/span>

 此外，綠色工廠、發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)、協(xié)同處置固危廢等也成為龍頭企業(yè)提質(zhì)增效的重要途徑。在“協(xié)同處置”方面，頭部企業(yè)已多有涉及，在建或籌建項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。在綠色工廠方面，華新水泥旗下華新赤壁公司、西藏公司2家單位入選國(guó)家級(jí)綠色工廠名單，華新信陽(yáng)公司、株洲公司入選重點(diǎn)用能行業(yè)能效領(lǐng)跑企業(yè)名單;祁連山所屬水泥生產(chǎn)公司中已有6家公司被評(píng)為國(guó)家級(jí)綠色工廠。

 光伏產(chǎn)業(yè)方面，海螺集團(tuán)利用旗下企業(yè)全國(guó)布點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)，快速做大光伏、風(fēng)能發(fā)電和儲(chǔ)能電站等新能源產(chǎn)業(yè)，建成19個(gè)光伏電站、3個(gè)儲(chǔ)能電站、1個(gè)風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目，2021年光伏發(fā)電1.63億度，儲(chǔ)能2464萬度。塔牌集團(tuán)梅州金塔水泥有限公司18000多塊光伏板已鋪設(shè)完畢，即將實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)投用，預(yù)計(jì)年平均發(fā)電量可達(dá)1100萬度。

基建發(fā)力全年可期

 “適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，繼續(xù)推進(jìn)交通、能源、水利、農(nóng)業(yè)、環(huán)保、物流等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。”1月18日，國(guó)家發(fā)展改革委召開的2022年首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)展改革委國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合司司長(zhǎng)袁達(dá)表示。

 1月19日，受多重消息提振，Wind水泥指數(shù)上漲3.99%。博聞科技、尖峰集團(tuán)漲停，上峰水泥、海螺水泥、華新水泥、萬年青等頭部企業(yè)漲幅靠前。

 “水泥行業(yè)春季躁動(dòng)行情依然值得期待。”盡管尚處于傳統(tǒng)淡季，展望后市，業(yè)內(nèi)人士直言。

 這與多家機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)不謀而合。如中銀證券認(rèn)為，2021年下半年加速的專項(xiàng)債發(fā)行有望在2022年上半年形成基建需求，水泥受益于基建復(fù)蘇與地產(chǎn)寬松的概率較大，預(yù)計(jì)2022年迎來復(fù)蘇。天風(fēng)證券表示，預(yù)期2022年第一季度基建端出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，春季行情可期。

 本月以來，多地重大項(xiàng)目已紛紛集中開工。如1月18日，武漢市一季度199個(gè)重大項(xiàng)目集中開工，總投資達(dá)3277.3億元；1月16日，煙臺(tái)全市62個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目集中開工，總投資487億元；1月6日，上海五個(gè)新城新年首批40個(gè)重大項(xiàng)目集中開工，總投資1328.2億元；1月5日，浙江省358個(gè)項(xiàng)目集中開工，總投資6386億元……

 基建方面，交通、水利等建設(shè)近期更是利好不斷。1月11日，《“十四五”水安全保障規(guī)劃》印發(fā)，穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)下基建發(fā)力，水利建設(shè)加速在即。交通運(yùn)輸方面，多省交通運(yùn)輸工作會(huì)議也透出積極信號(hào)：江蘇省2022年計(jì)劃在交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面確保完成投資1809億元；山東省將適度超前推進(jìn)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，2022年計(jì)劃完成交通運(yùn)輸固定資產(chǎn)投資2700億元等。

 2022年水泥價(jià)格中樞整體上移，全年振幅收窄，不會(huì)出現(xiàn)2021年的大幅波動(dòng)；隨著煤炭?jī)r(jià)格回落，水泥行業(yè)利潤(rùn)修復(fù)，預(yù)計(jì)全年利潤(rùn)總額1698.8億元，同比增長(zhǎng)9.4%。