3月15日，國家統(tǒng)計(jì)局消息，1—2月全國水泥產(chǎn)量19933萬噸，同比減少17.8%?？偖a(chǎn)量跌回12年前，僅高于疫情影響嚴(yán)重的2020年，與2010年基本持平。

 據(jù)對全國20多個省份的市場調(diào)研，受下游市場需求下滑以及疫情等因素影響，目前絕大多數(shù)地區(qū)水泥市場需求未恢復(fù)到正常水平，樂觀估計(jì)至少要到4月下旬至5月初，而在往年，4月初水泥市場需求已經(jīng)基本恢復(fù)。

 與此同時，國內(nèi)水泥上市公司于近期相繼發(fā)布2021年度預(yù)告，絕大多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績同比下滑，部分企業(yè)下滑幅度超過30%。作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的海螺水泥，2021年凈利潤同比下滑5.38%，而海螺水泥上一次全年凈利潤同比下滑還要追溯到2015年。

 數(shù)據(jù)層面的下滑無疑給2022年水泥行業(yè)“當(dāng)頭一棒”，亞洲水泥更是在年報(bào)中提及，行業(yè)拐點(diǎn)或已來臨。

2022年水泥行業(yè)面臨的幾大挑戰(zhàn)

 各大水泥上市企業(yè)年報(bào)顯示，2022年水泥行業(yè)將主要面臨需求下滑、成本上漲、疫情影響以及“碳達(dá)峰、碳中和”等方面的挑戰(zhàn)。

 1、房地產(chǎn)投資下滑，市場需求承壓。房地產(chǎn)是水泥市場需求的主要來源，在部分地區(qū)房地產(chǎn)市場帶來的水泥市場需求甚至占據(jù)總需求的50%左右。

 今年以來，受房地產(chǎn)企業(yè)“暴雷”，資金到位難度加大以及市場預(yù)期減弱等多重因素影響，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷。1-2月份，房屋新開工面積14967萬平方米，下降12.2%，其中，住宅新開工面積10836萬平方米，下降14.9%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金25143億元，同比下降17.7%。

 調(diào)研信息顯示，絕大多數(shù)水泥企業(yè)表示，房地產(chǎn)行業(yè)態(tài)勢下行成為今年以來水泥行業(yè)市場需求下滑的主要原因，與此同時，2022年房地產(chǎn)行業(yè)壓力依舊較大。

 中指研究院常務(wù)副院長黃瑜曾表示，2022年房地產(chǎn)市場步入下行周期，根據(jù)“中國房地產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展動態(tài)模型”測算，2022年全國房地產(chǎn)市場將呈現(xiàn)“銷售面積回落，銷售均價平穩(wěn)運(yùn)行，新開工面積繼續(xù)下降，投資低速增長”的特點(diǎn)。

 海螺水泥在年報(bào)中也指出，水泥行業(yè)對建筑行業(yè)依賴性較強(qiáng)，與固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資增速關(guān)聯(lián)度較高，固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資增速逐步放緩，可能對水泥市場需求產(chǎn)生不利影響。

 2、“碳達(dá)峰”“碳中和”持續(xù)推進(jìn)，技術(shù)創(chuàng)新勢在必行。水泥行業(yè)是二氧化碳排放大戶，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，噸水泥、噸水泥熟料CO2排放量分別約為616.6kg、865.8kg，以此測算，2021年全國水泥行業(yè)碳排放總量達(dá)到14.57億噸。

 目前，國內(nèi)水泥行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)并開始應(yīng)用的減碳思路包括碳捕集、原料替代、再生燃料、硅藻養(yǎng)殖、節(jié)能降耗等等，但上述技術(shù)方案在推廣過程中仍然面臨來自成本以及客觀條件等方面的限制，水泥行業(yè)亟需加大投入，尋找一條經(jīng)濟(jì)高效的碳減排途徑，由此也將增加水泥企業(yè)隱性成本。

 為此，海螺水泥在年報(bào)中指出，隨著我國碳達(dá)峰、碳中和工作持續(xù)推進(jìn)，將促使水泥行業(yè)不斷加大減碳技術(shù)創(chuàng)新投入，在推動綠色低碳可持續(xù)發(fā)展的同時預(yù)計(jì)將增加企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)行成本。天山水泥也表示，碳達(dá)峰、碳中和帶來廣泛深刻的經(jīng)濟(jì)社會系統(tǒng)性變革，對水泥行業(yè)綠色發(fā)展提出更高要求，環(huán)保節(jié)能減排要求逐步提高，企業(yè)環(huán)保剛性投入增加。

 3、原燃料成本上漲，水泥企業(yè)盈利能力承壓。水泥是傳統(tǒng)的高能耗行業(yè)，能源成本占水泥生產(chǎn)成本的50%左右，以海螺水泥為例，2021年燃料及動力成本占比達(dá)到55.44%。

 2021年受能耗雙控、停產(chǎn)限電等因素影響，下半年水泥價格暴漲，全國多數(shù)地區(qū)水泥價格均創(chuàng)下歷史最高，這是造成我國水泥行業(yè)2021年在產(chǎn)量同比下降1.2%，營業(yè)收入同比增長7.3%，但利潤同比下跌10.0%的重要原因。

2022年，水泥行業(yè)在成本端的壓力依然不容小覷。

 海螺水泥在年報(bào)中指出，水泥是能源依賴性產(chǎn)業(yè)，煤炭和電力成本在熟料生產(chǎn)成本中占比較高，一旦煤炭價格由于政策變動或市場供需關(guān)系等因素出現(xiàn)大幅上漲，將會帶動水泥企業(yè)生產(chǎn)成本上升，倘若由此造成的成本上漲無法完全傳導(dǎo)至產(chǎn)品價格，則會對水泥行業(yè)盈利產(chǎn)生一定影響。

 此外，在“降碳”大背景下，能耗限額繼續(xù)提升且管控更嚴(yán)格，水泥是“能耗雙控”重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)之一，若未能達(dá)到行業(yè)基準(zhǔn)水平的工廠，將被認(rèn)定為低效產(chǎn)能，面臨淘汰風(fēng)險(xiǎn)。

 4、疫情局部反彈，增加不可控風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，國內(nèi)疫情整體得到有效控制，但是零星的反彈依舊難以避免。特別是近期，上海、吉林等地疫情壓力加大，為企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營及下游正常施工造成不利影響，制約水泥需求恢復(fù)。

 近期，在調(diào)研中也了解到，受疫情零星爆發(fā)影響，水泥企業(yè)不僅自身原燃料運(yùn)輸以及生產(chǎn)經(jīng)營受到一定的阻礙，也加大了下游恢復(fù)難度，成為當(dāng)前行情承壓的重要因素之一。2022年如何有效應(yīng)對疫情局部反彈對企業(yè)及上下游生產(chǎn)經(jīng)營帶來的不利影響，將是水泥企業(yè)的一大考驗(yàn)。

 除此之外，當(dāng)前國內(nèi)不少水泥企業(yè)已經(jīng)走向海外，因此外部疫情對企業(yè)的影響同樣值得關(guān)注。海螺水泥年報(bào)指出，受海外疫情蔓延反復(fù)影響，公司海外項(xiàng)目在用工派遣和調(diào)研論證等方面存在諸多不便，項(xiàng)目實(shí)施存在一定的不確定性，若海外疫情長期未能得到有效防控，可能導(dǎo)致公司國際化發(fā)展戰(zhàn)略推進(jìn)緩慢。

迎難而上 水泥企業(yè)積極迎接變革

 毫無疑問，水泥行業(yè)正在迎來前所未有的挑戰(zhàn)，如何破局成為水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)。

 1、產(chǎn)業(yè)鏈延伸步伐加速。海螺水泥、天山股份等上市企業(yè)年報(bào)顯示，為應(yīng)對房地產(chǎn)行業(yè)投資下滑對水泥需求端的影響，提升企業(yè)盈利能力，加強(qiáng)水泥上下游產(chǎn)業(yè)延伸力度成為當(dāng)前水泥企業(yè)應(yīng)對挑戰(zhàn)的重要手段。

 海螺水泥在年報(bào)中表示，公司將以“海螺+”戰(zhàn)略合作模式為依托，發(fā)揮“水泥+”全產(chǎn)業(yè)鏈營銷優(yōu)勢，強(qiáng)化銷售終端市場建設(shè)，推動市場份額穩(wěn)步提升。著力加快延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈，全力推進(jìn)骨料項(xiàng)目拓展和產(chǎn)能發(fā)揮，加快商品混凝土產(chǎn)業(yè)布局，大力推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造新的產(chǎn)業(yè)增長極。穩(wěn)步推進(jìn)海外發(fā)展，積極構(gòu)建多元合作模式，堅(jiān)持新建并購并舉，加快落地項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程，強(qiáng)化潛在項(xiàng)目拓展儲備，建立健全全流程管控體系，提升海外項(xiàng)目運(yùn)營質(zhì)量。

 2、光伏與替代燃料方興未艾。受能耗雙控以及國際能源局勢影響，去年以來水泥行業(yè)用能成本大幅提升，截止目前，部分水泥企業(yè)煤炭到位價已經(jīng)升至1700元/噸左右。

 2022年為應(yīng)對能源成本壓力，水泥企業(yè)除加強(qiáng)原燃料供應(yīng)渠道建設(shè)，加大節(jié)能技術(shù)改造以外，將加大光伏、風(fēng)能、生物質(zhì)燃料等能源在生產(chǎn)中的應(yīng)用。海螺水泥就明確表示2022年底之前，要實(shí)現(xiàn)下屬水泥生產(chǎn)企業(yè)光伏全覆蓋。

 天山水泥年報(bào)也顯示，公司將持續(xù)關(guān)注原燃材料市場供求變化，與有實(shí)力的供應(yīng)商積極建立長期合作關(guān)系，努力拓寬供應(yīng)渠道，摒除中間環(huán)節(jié)。繼續(xù)實(shí)施招標(biāo)、采購分離，形成招標(biāo)、采購相互監(jiān)督、相互制約的機(jī)制，嚴(yán)格控制原燃料采購成本。貫徹“可持續(xù)發(fā)展”理念，積極探索資源的有效利用，因地制宜實(shí)施光伏發(fā)電及風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目、生物燃料替代建設(shè)，提升清潔能源占比，采用低價替代原材料，緩解成本上升壓力。

 3、加強(qiáng)碳減排前沿技術(shù)攻關(guān)。2022年國家將加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境綜合治理，深入打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)，有序推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作，推動能耗“雙控”向碳排放總量和強(qiáng)度“雙控”轉(zhuǎn)變，完善減污降碳激勵約束政策，作為碳排放大戶，水泥企業(yè)肩負(fù)著重要的歷史責(zé)任。

 早在2018年，作為行業(yè)龍頭的海螺水泥就在白馬山水泥廠建成了全球水泥行業(yè)首個水泥窯碳捕集純化示范項(xiàng)目建成投，開創(chuàng)了行業(yè)先河。2022年，面臨碳減排壓力，海螺水泥年報(bào)顯示，將持續(xù)加大節(jié)能環(huán)保投入，制定碳排放中長期解決路線，加強(qiáng)環(huán)保前沿技術(shù)攻關(guān)，積極研究參與碳交易市場，同時大力發(fā)展新能源等新興產(chǎn)業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

 而作為全球規(guī)模最大的水泥企業(yè)，天山股份在公告中表示，公司將轉(zhuǎn)變管理思維，樹立全產(chǎn)業(yè)鏈、全生命周期減碳理念，培育全員減碳文化。密切關(guān)注碳達(dá)峰、碳中和政策信息，加強(qiáng)政策研究和學(xué)習(xí)。探索實(shí)施降碳減排舉措，持續(xù)加大生態(tài)環(huán)境保護(hù)治理力度和投入，嚴(yán)格責(zé)任制管理；層層采取樹標(biāo)桿、強(qiáng)對標(biāo)，通過數(shù)字化對標(biāo)落實(shí)生態(tài)環(huán)境保護(hù)考核目標(biāo)和責(zé)任，通過信息化、智能化改造推進(jìn)先進(jìn)節(jié)能環(huán)保技術(shù)應(yīng)用，通過技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級推進(jìn)公司綠色發(fā)展、低碳發(fā)展。

 4、積極有效應(yīng)對疫情局部反彈。目前，新冠疫情對水泥行業(yè)的影響依舊明顯，天山股份指出，疫情局部反彈，將制約企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營及客戶正常施工，可能對公司的經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。 

 為此，公司將密切關(guān)注相關(guān)市場區(qū)域的疫情防控態(tài)勢，在做好疫情防控工作的同時不斷創(chuàng)新疫情形勢下的營銷思路，采取積極靈活的營銷策略，搶抓市場機(jī)會，應(yīng)對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。公司將繼續(xù)堅(jiān)持以“可持續(xù)發(fā)展”為核心，縱深優(yōu)化發(fā)展模式，積極創(chuàng)新求變，加快轉(zhuǎn)型升級，不斷提升企業(yè)核心競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，努力推動公司持續(xù)健康發(fā)展。

 在消除海外疫情不利影響方面，海螺水泥指出公司將密切關(guān)注國際疫情形勢，努力克服困難，凝聚多方合力提升海外項(xiàng)目營運(yùn)質(zhì)量，推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程，并將結(jié)合全球行業(yè)形勢，以更加開放的心態(tài)積極尋找更多的國際發(fā)展機(jī)會，以更加務(wù)實(shí)的合作謀求互利共贏。

2022年水泥行業(yè)仍然充滿機(jī)遇

 雖然當(dāng)前水泥行業(yè)正面臨來自供給、需求以及疫情等各個方面的挑戰(zhàn)，但2022年仍然存在不少機(jī)遇。

 需求方面，基建投資有望為水泥需求提供強(qiáng)力支撐。亞洲水泥在年報(bào)中表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào)，要適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。2021年12月，財(cái)政部向各地提前下達(dá)2022年新增專項(xiàng)債務(wù)限額1.46萬億元，為對沖經(jīng)濟(jì)下行提前準(zhǔn)備充足“”彈藥“”。由此，基建投資將在一定程度上抵消房地產(chǎn)投資下行的負(fù)面影響，對水泥需求的拉動存在一定空間。

 天瑞水泥則表示，2022年政府經(jīng)濟(jì)工作穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)。宏觀政策要穩(wěn)健有效，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。要推進(jìn)保障性住房建設(shè)，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。從政策環(huán)境上看，房地產(chǎn)投資有望回升，基礎(chǔ)設(shè)施投資會超前開展，各地方政府力度會加大，這些會支撐水泥的總需求。

 供給方面，低效產(chǎn)能大量存在仍然制約著行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展，如何提高先進(jìn)產(chǎn)能比重和加快低效產(chǎn)能退出仍將是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重點(diǎn)。2021年底，工信部出臺的《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》要求，到2025年，水泥產(chǎn)品單位熟料能耗水平降低3.7%，能效水平低的熟料產(chǎn)線將面臨淘汰退出風(fēng)險(xiǎn)；同時，水泥行業(yè)“碳達(dá)峰、碳中和”行動方案正在制定中，疊加錯峰生產(chǎn)常態(tài)化、“能耗雙控”常態(tài)化，節(jié)能降碳、增效提質(zhì)成為水泥行業(yè)普遍要求，預(yù)計(jì)2022年產(chǎn)能持續(xù)壓減，供應(yīng)仍然減少，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化。

 天瑞水泥表示，“碳中和”政策會持續(xù)推進(jìn)，環(huán)保管控預(yù)期保持持續(xù)加碼狀態(tài)，錯峰生產(chǎn)依然常態(tài)化，在當(dāng)前能源緊張的情況下，限電限產(chǎn)在有些地區(qū)還會出現(xiàn)的可能性，這些因素會壓縮水泥等建材產(chǎn)品的供給，部分對沖產(chǎn)能過剩，優(yōu)化供求關(guān)系。

 同時，政府嚴(yán)禁及限制新批水泥產(chǎn)能項(xiàng)目，產(chǎn)能置換比例普遍提高，由此進(jìn)一步優(yōu)化水泥行業(yè)的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，水泥行業(yè)供需關(guān)系將進(jìn)一步優(yōu)化。

 價格方面，亞洲水泥指出2021年底水泥價格逐漸回落至正常區(qū)間并延續(xù)至今年第一季。依托行業(yè)錯峰生產(chǎn)的良好執(zhí)行、進(jìn)口熟料成本提升等因素，至2月底長江中下游熟料價格已歷經(jīng)三輪調(diào)漲，助力水泥需求復(fù)蘇。自全年看，2022年整體需求雖略微下滑，但得益于錯峰生產(chǎn)加碼、區(qū)域聯(lián)動加強(qiáng)、節(jié)能環(huán)保政策推行，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)能發(fā)揮繼續(xù)受控，市場總體方向?qū)⒈３植蛔?，主流市場價格有望呈“前低後高”之趨勢；疊加煤炭保供增產(chǎn)政策的執(zhí)行，煤炭價格重心逐步下移，緩解水泥企業(yè)成本壓力，行業(yè)利潤將修復(fù)提升。

 環(huán)保方面，環(huán)保政策趨嚴(yán)，有利于水泥企業(yè)尤其是大型水泥企業(yè)進(jìn)行礦山資源整合，并進(jìn)一步發(fā)展石料、機(jī)制砂等建筑骨料，建筑環(huán)境 的持續(xù)改善，預(yù)期有利于水泥企業(yè)向混凝土、裝備式建筑等其他綠色建材的發(fā)展。

 整體來看，2022年水泥市場整體以平穩(wěn)為主，雖行業(yè)拐點(diǎn)或已來臨，但仍處于平臺期，整體行情仍然可期。在地產(chǎn)投資低迷、基建投資強(qiáng)勢的趨勢下，預(yù)計(jì)水泥需求整體穩(wěn)中趨降，而水泥行業(yè)供給亦將在政策影響下有所收縮，水泥行業(yè)供需矛盾逐步緩和的大趨勢不會改變。